1. 二手車眾籌行業(yè)背景

汽車行業(yè)一直以來是國家工業(yè)水平的體現(xiàn)，是國民經(jīng)濟(jì)的支柱性產(chǎn)業(yè)，而汽車產(chǎn)業(yè)鏈中將近70%的利潤都是由流通和售后服務(wù)環(huán)節(jié)貢獻(xiàn)的。二手車作為汽車流通價(jià)值鏈上最為重要的一環(huán)，市場前景可期，發(fā)展?jié)摿薮蟆?000年到2015年的16年間，二手車市場的交易量從25.2萬輛上升到941.7萬輛，增長了約37倍，累計(jì)交易金額已達(dá)到5535.4億元的規(guī)模。2016年上半年，中國二手車銷量達(dá)到477.4萬輛，較去年同期增長了3.6%。中國汽車流通協(xié)會(huì)預(yù)計(jì)，到2020年中國二手車交易規(guī)模將達(dá)到2920萬輛，新車與二手車交易規(guī)模比例將接近1:1，中國汽車市場將更加體現(xiàn)成熟市場的基本特征。

早在2000年，各大汽車廠商和經(jīng)銷商就已經(jīng)注意到二手車這一領(lǐng)域，但市場發(fā)展一直較為緩慢。2014年，市場開始活躍，二手車開始成為熱門投資領(lǐng)域。而到2016年，“二手車+眾籌”的模式受到市場極大追捧。截至2016年11月25日，二手車眾籌平臺已達(dá)154家。與此同時(shí)，也出現(xiàn)了多家跑路、兌現(xiàn)困難、停業(yè)整頓等問題平臺。一時(shí)間，二手車眾籌引起了社會(huì)各屆的廣泛關(guān)注。

2016年3月5日，李克強(qiáng)總理在人大會(huì)議上所作的政府工作報(bào)告中提出“要活躍二手車市場”。3月25日國務(wù)院辦公廳發(fā)出了《關(guān)于促進(jìn)二手車便利交易的若干意見》，業(yè)內(nèi)稱之為“國八條”，提出“營造二手車自由流通的市場環(huán)境”等八條意見，明確要求各地政府在5月底之前，取消對“符合國家在用機(jī)動(dòng)車排放和安全標(biāo)準(zhǔn)”的二手車的限制遷入政策。截至2016年10月，共計(jì)有13個(gè)省級行政單位出臺了相關(guān)政策，解除限遷的城市已達(dá)到172個(gè)。此前，嚴(yán)苛的限遷政策嚴(yán)重制約了二手汽車市場流通，限遷政策放開后，二手車行業(yè)有望成為投資前沿。

人創(chuàng)咨詢聯(lián)合眾籌家、外灘征信對二手車眾籌行業(yè)進(jìn)行了調(diào)查。調(diào)查通過線上數(shù)據(jù)采集和分析完成。本報(bào)告采集了我國現(xiàn)有二手車眾籌平臺的數(shù)據(jù)，包括平臺注冊地址、上線時(shí)間、平臺發(fā)布項(xiàng)目數(shù)、眾籌金額等基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，在此基礎(chǔ)上統(tǒng)計(jì)了平臺及行業(yè)的整體發(fā)展規(guī)模及投資回報(bào)等情況。此外，外灘征信統(tǒng)計(jì)了二手車眾籌企業(yè)的征信信息。我們希望通過本報(bào)告，幫助讀者更深入地了解當(dāng)前中國二手車眾籌市場的主要參與者及商業(yè)模式，并以此洞悉中國二手車眾籌行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀及未來發(fā)展趨勢，繼而為推動(dòng)市場的健康發(fā)展貢獻(xiàn)力量。

2. 二手車眾籌模式

目前的二手車眾籌有三種常見模式：預(yù)售自購型、買賣差價(jià)型和以租代購型。

2.1 預(yù)售自購型

車商為降低庫存成本，以低于市場價(jià)的價(jià)格在眾籌平臺發(fā)起項(xiàng)目，投資人通過投資最終獲得汽車產(chǎn)權(quán)/長期使用權(quán)，平臺則主要通過向項(xiàng)目發(fā)起方收取交易傭金或是利息管理費(fèi)等盈利。

這種眾籌模式偏重于銷售，性質(zhì)類似于當(dāng)前大多數(shù)權(quán)益型眾籌項(xiàng)目的預(yù)售營銷。目前來講這種模式相對小眾，在二手車眾籌中所占份額較小，眾籌規(guī)模并不是很大。

2.2 買賣差價(jià)型

買賣差價(jià)型是二手車眾籌的主流模式，是指通過本身渠道收集低于市場價(jià)格的優(yōu)質(zhì)二手車并將其發(fā)布到平臺上，通過投資人眾籌資金，然后購買該車輛，將其售出賺取差價(jià)，最后與投資人進(jìn)行分紅，這種盈利模式背后的資產(chǎn)不再是類似于P2P的債權(quán)，而是車輛物權(quán)收益，收益的來源也不再是利息，而是分紅，用戶也不再僅僅是投資者，而是成為了合伙人。

其主要過程為：

（1）車商獲得車源信息，選擇具有一定利潤空間的二手車在網(wǎng)站發(fā)起眾籌。平臺通過評估團(tuán)隊(duì)評估審核，根據(jù)市場行情向車商給出眾籌價(jià)格，車商同意該眾籌價(jià)格，雙方簽訂合同，平臺在網(wǎng)站掛出該車眾籌標(biāo)的吸引投資人投資。

（2）如果在規(guī)定期限內(nèi)成功募集到目標(biāo)金額即眾籌成功，平臺和車商進(jìn)行協(xié)商，把車過戶在平臺代理人名下，平臺把眾籌款項(xiàng)付給車商；如果沒有募集到目標(biāo)金額，其認(rèn)籌金額將退回到投資人的個(gè)人賬戶，不產(chǎn)生任何利益。

（3）眾籌成功的車輛于車商處寄賣，若在最長持有期內(nèi)找到意向買家給出出售價(jià)格，投資人投票表決是否出售，超過51%同意即出售（投資人不投票默認(rèn)為贊成票），并辦理相關(guān)手續(xù)。

（4）手續(xù)完成之后資金到賬，平臺方收取一定數(shù)額的傭金及扣除相關(guān)手續(xù)費(fèi)用后對投資人進(jìn)行回款，投資人獲得本金和利潤，其利潤按照投資人出資比例進(jìn)行分配。如果超過投資期限，車輛仍未變現(xiàn)收益，平臺或車商將采取溢價(jià)回購，保障投資人的資產(chǎn)安全。

2.3 以租代購型

以租代購是二手車眾籌的創(chuàng)新模式，其主要流程如下：

（1）租賃商向平臺提供目標(biāo)二手車租購信息，發(fā)標(biāo)之前已經(jīng)確認(rèn)承租人。平臺通過評估團(tuán)隊(duì)評估審核，根據(jù)市場行情向租賃商給出眾籌價(jià)格（承租人36個(gè)月、或24個(gè)月、或12個(gè)月總還款金額），分一期或多期眾籌，租賃商同意該眾籌價(jià)格，雙方簽訂合同，平臺在網(wǎng)站掛出該車眾籌標(biāo)的吸引投資人投資。

（2）在眾籌期間標(biāo)滿，平臺和租賃商進(jìn)行協(xié)商，租賃商把車過戶在平臺代理人名下，平臺把眾籌款項(xiàng)付給租賃商。

（3）承租人按期每月交付租金，租賃商回款給平臺，平臺抽取一定比例的服務(wù)費(fèi)后將剩下的錢以等額本金還款方式發(fā)放給各投資人。

（4）在客戶的租約期間內(nèi)，因承租人違約而產(chǎn)生的其他違約收益，平臺經(jīng)過核實(shí)后，根據(jù)實(shí)際產(chǎn)生的利潤，租賃商和投資人按不同時(shí)間和比例一起分享收益。

（5）到期過戶車輛至承租人名下，完成整個(gè)業(yè)務(wù)。

3. 二手車眾籌行業(yè)數(shù)據(jù)分析

據(jù)人創(chuàng)咨詢統(tǒng)計(jì)，截至2016年11月25日，共有二手車眾籌平臺154家，其中網(wǎng)站鏈接失效的平臺有19家，目前在線的平臺有135家，包括92家正常運(yùn)營平臺及43家被曝光的問題平臺。

二手車眾籌行業(yè)135個(gè)在線平臺的在線項(xiàng)目數(shù)量為20051個(gè)，其中共有19957個(gè)項(xiàng)目眾籌成功（包括出售中、已回款、溢價(jià)回購三種狀態(tài)），成功項(xiàng)目已籌金額共計(jì)77.35億元。

3.1 從上線時(shí)間看，近期上線平臺出現(xiàn)問題比例高

從上線時(shí)間分布上來看，二手車眾籌平臺在2016年下半年開始進(jìn)入爆發(fā)式增長階段，在不到半年的時(shí)間內(nèi)增長了114家，占所有收錄平臺數(shù)量的74.03%。但是在高速增長的同時(shí)，伴隨著大量問題的產(chǎn)生。被曝光有問題的43家二手車眾籌平臺和鏈接失效的19家平臺中，分別有31家和14家是在下半年上線的，分別占比72.09%和73.68%。

注：2016Q4為2016年第四季度，此次指10月1日-11月25日。

圖2  中國二手車眾籌平臺上線時(shí)間分布

3.2 從地域分布看，山東平臺獨(dú)占半壁江山

據(jù)人創(chuàng)咨詢統(tǒng)計(jì)，154家二手車眾籌平臺分布在全國15個(gè)省級行政區(qū)，平臺數(shù)量最多的是山東，共有80家，約占51.95%；其次是河北，有16家，約占10.39%；其余地區(qū)均未超過15家。被曝光有問題和下線的平臺也主要聚集在山東，分別有28家和6家，約占所有問題平臺的65.12%和下線平臺的31.58%。

圖3  中國二手車眾籌平臺地域分布

19957個(gè)眾籌成功的項(xiàng)目主要集中在山東、北京、上海、江蘇等地的平臺上，其中山東最多，共眾籌成功了9581個(gè)項(xiàng)目，已籌金額達(dá)41.59億元，近乎一半項(xiàng)目和已籌金額都在山東；其次是北京、上海和江蘇，分別眾籌成功了3632、3119和1659個(gè)項(xiàng)目，已籌金額分別為20.15、7.10和3.71億元。值得一提的是，浙江和廣東雖然眾籌行業(yè)整體發(fā)展相對較好，但二手車眾籌似乎還未升溫。另外，河北雖然二手車眾籌平臺較多，但二手車眾籌項(xiàng)目卻很少。

圖4  二手車眾籌成功項(xiàng)目數(shù)及已籌金額地域分布

3.3 從認(rèn)籌狀態(tài)看，顯示失敗或回購的項(xiàng)目很少

對20051個(gè)項(xiàng)目的認(rèn)籌狀態(tài)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)。顯示已回款項(xiàng)目數(shù)最多，共有15817個(gè)，占比78.88%；其次是出售中的項(xiàng)目，共有3838個(gè)，占比19.14%；而顯示眾籌中、已失敗和溢價(jià)回購的項(xiàng)目較少，三者合計(jì)396個(gè)，僅占比1.97%。部分平臺只顯示眾籌成功或只顯示已回款項(xiàng)目，據(jù)線下抽樣調(diào)查，已失敗及溢價(jià)回購的項(xiàng)目數(shù)量遠(yuǎn)大于上述數(shù)據(jù)。

圖5  認(rèn)籌狀態(tài)下項(xiàng)目數(shù)分布

3.4 從籌資金額看，行業(yè)融資總額超過77億元

以項(xiàng)目認(rèn)籌狀態(tài)分類，對項(xiàng)目實(shí)際融資額進(jìn)行統(tǒng)計(jì)。已回款項(xiàng)目的融資總額最高，約63.04億元，占所有項(xiàng)目實(shí)際融資總額77.45億元的81.39%；其次是出售中項(xiàng)目，融資總額約12.98億元，占比16.76%；眾籌中、已失敗和溢價(jià)回購的項(xiàng)目融資總額共約1.44億元，僅占比1.85%。

圖6  認(rèn)籌狀態(tài)下項(xiàng)目實(shí)際融資額分布

3.5 從籌資金額看，10萬至20萬元項(xiàng)目最多

根據(jù)總體項(xiàng)目的實(shí)際融資額得出籌資金額各區(qū)間內(nèi)的項(xiàng)目數(shù)分布圖。20051個(gè)二手車眾籌項(xiàng)目中，籌資金額在區(qū)間[10,20)（單位：萬元）內(nèi)的項(xiàng)目最多，共5126個(gè)，占比25.56%，其次是區(qū)間[20,30)內(nèi)的項(xiàng)目，占比17.29%。95%以上的項(xiàng)目集中于百萬級別以下，說明二手車眾籌行業(yè)針對超高檔車輛的投資規(guī)模相對較小。

圖7  實(shí)際融資額各區(qū)間內(nèi)項(xiàng)目數(shù)分布

3.6 從投資人次看，1至10人次項(xiàng)目數(shù)最多

在全部項(xiàng)目中篩選出公布投資人次的項(xiàng)目，共計(jì)16724個(gè)，不同投資人次區(qū)間內(nèi)的項(xiàng)目數(shù)分布如圖8所示。將近三分之一的二手車眾籌項(xiàng)目投資人次集中在10人以內(nèi)，共5379個(gè)。90%以上的項(xiàng)目投資人數(shù)不超過50人，超過50人次的項(xiàng)目僅有1621個(gè)，超過100人次的項(xiàng)目更是僅有244個(gè)。

3.7 從萬元收益看，項(xiàng)目收益與籌資金額無關(guān)

在已回款項(xiàng)目中篩選出公布萬元收益的項(xiàng)目共計(jì)5575個(gè)，二手車眾籌項(xiàng)目平均萬元收益達(dá)到300.83元。

萬元收益分布在區(qū)間(300,400]（單位：元）內(nèi)的項(xiàng)目最多，共有2705個(gè)，平均萬元收益為338.63元；其次是區(qū)間(200,300]內(nèi)的項(xiàng)目，共有1983個(gè)，平均萬元收益為256.51元；區(qū)間(0,100]內(nèi)和500元以上的項(xiàng)目較少，分別為94個(gè)和62個(gè)，平均萬元收益分別為67.41元和650.83元。

圖9  萬元收益區(qū)間項(xiàng)目分布

二手車眾籌項(xiàng)目萬元收益與項(xiàng)目的籌資金額無關(guān)。從圖10可以看出，項(xiàng)目無論是在哪個(gè)籌資金額區(qū)間，其區(qū)間上的平均萬元收益都在300元上下波動(dòng)，與籌資金額并不相關(guān)。但是若二手車的籌資金額偏高，如達(dá)到200萬元以上，平均萬元收益會(huì)略微有所提高。

圖10  籌資金額區(qū)間的平均萬元收益分布

3.8 從年化收益率看，10%至20%區(qū)間內(nèi)項(xiàng)目數(shù)最多

對能采集到年化收益率的3038個(gè)項(xiàng)目進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，年化收益在(10%,20%]區(qū)間內(nèi)的項(xiàng)目有1054個(gè)，占比34.69%；年化收益在(20%,30%]區(qū)間內(nèi)的項(xiàng)目有790個(gè)，占比26.00%；兩者合計(jì)占比60.70%，說明大多數(shù)項(xiàng)目的年化收益在10%到30%之間。年化收益超過100%的項(xiàng)目共127個(gè)，僅占比4.18%。

圖11  二手車眾籌項(xiàng)目年化收益率分布

3.9 從籌資金額看，少量平臺完成大量籌資金額

眾籌成功項(xiàng)目已籌金額前8的平臺分別為：中e財(cái)富、融車網(wǎng)、維C理財(cái)、榮品會(huì)、金牛座眾籌、創(chuàng)客天下、迅銷眾籌和臺中汽車眾籌。成功項(xiàng)目數(shù)為10681個(gè)，占全部平臺成功項(xiàng)目數(shù)19957的53.52%。成功項(xiàng)目已籌金額共計(jì)52.84億元，占全部平臺成功項(xiàng)目已籌金額77.35億元的68.31%。

注1：本表根據(jù)截至2016年11月25日各平臺成功項(xiàng)目的已籌金額進(jìn)行排列，而非綜合實(shí)力排名，不構(gòu)成任何投資建議。

注2：據(jù)統(tǒng)計(jì)，聚創(chuàng)眾籌成功項(xiàng)目已籌金額累計(jì)為4.22億元，但平臺在2016年11月初跑路，故表中不予羅列。

注3：據(jù)統(tǒng)計(jì)，智仁科成功項(xiàng)目已籌金額累計(jì)為2.06億元，曾被報(bào)道提現(xiàn)困難，通乾眾籌成功項(xiàng)目已籌金額累計(jì)為1.77億元，曾被報(bào)道回款困難，故表中均不予羅列。

從表1可以看出，中e財(cái)富、融車網(wǎng)和維C理財(cái)位列前三，也是僅有的3個(gè)突破5億大關(guān)的二手車眾籌平臺。

中e財(cái)富于2015年1月在北京上線，其成功項(xiàng)目數(shù)、已籌金額以及投資人次都最多。這有賴于其項(xiàng)目基數(shù)和投資人數(shù)的龐大，但其人均投資額是8個(gè)平臺中最低的，為1.25萬元。值得注意的是，其部分已回款項(xiàng)目公布了回款金額，但部分項(xiàng)目并沒有公布，另外中e財(cái)富一般從項(xiàng)目中收取利潤分紅30%的管理費(fèi)。

于2015年3月在山東上線的融車網(wǎng)，成功項(xiàng)目數(shù)、已籌金額及投資人次均位列第二，其已籌金額超第三名維C理財(cái)10個(gè)億。其平均萬元收益無法直接統(tǒng)計(jì)。

維C理財(cái)入榜第三，于2015年9月正式上線，位于上海，曾于2016年5月3日獲得由戈壁創(chuàng)投領(lǐng)投的千萬級Pre-A輪融資。維C理財(cái)平臺沒有公布投資人數(shù)，也沒有公布萬元收益，但公布了年化收益率。據(jù)統(tǒng)計(jì)，其年化收益率在8%到894%之間，平均年化收益率為24.10%。

在此8家平臺之外，其他平臺中也有一些表現(xiàn)較優(yōu)的平臺，如興發(fā)米和車車車等平臺曾獲得投資機(jī)構(gòu)的青睞，這可助力其后續(xù)發(fā)展，然而就目前的融資額來看，車車車9189.83萬元，興發(fā)米6196.16萬元，平臺并沒有完全發(fā)揮優(yōu)勢。

4. 二手車眾籌風(fēng)險(xiǎn)及甄別

4.1 行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)

一直以來，二手車市場都處于較為混亂的狀態(tài)。“二手車+眾籌”的模式仍無法改變之前二手車行業(yè)存在的各種問題，如黑車、事故車、抵押車現(xiàn)象存在，二手車評估鑒定市場沒有規(guī)范，行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)尚未統(tǒng)一。也就是說，二手車市場原有的不規(guī)范管理等各種問題，將傳遞到二手車眾籌行業(yè)，為二手車眾籌埋下風(fēng)險(xiǎn)隱患。

4.2 政策風(fēng)險(xiǎn)

目前二手車眾籌相關(guān)政策和監(jiān)管仍是空白。眾籌行業(yè)本身就基本處于監(jiān)管灰色地帶，政策尚未健全。眾籌與汽車相結(jié)合之后形成的物權(quán)眾籌模式，不同于股權(quán)型眾籌或者權(quán)益型眾籌，股權(quán)型眾籌雖然政策未完全明朗，但是行業(yè)已明確操作規(guī)則，而物權(quán)眾籌模式完全是新型的眾籌模式，相關(guān)的監(jiān)管政策及規(guī)制尚處空白狀態(tài)。如果二手車市場一味瘋狂生長，曝出重大風(fēng)險(xiǎn)事件，將可能面臨政策的強(qiáng)行干預(yù)。

4.3 車商風(fēng)險(xiǎn)

很多平臺為了迅速擴(kuò)張，對車商選擇并不重視。平臺缺乏必要的車商準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)和評估制度。對于車商的經(jīng)營穩(wěn)定性、盈利能力、資產(chǎn)情況、信用情況等不能進(jìn)行全面的調(diào)查；對于車商可能出現(xiàn)的各種風(fēng)險(xiǎn)，缺乏相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制和管理辦法。如果缺乏必要的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)和評估制度，沒有嚴(yán)格的針對車商的風(fēng)險(xiǎn)控制手段，平臺很容易陷入各種糾紛中難以自拔，不僅降低運(yùn)營效率，嚴(yán)重者可能帶來法律上的問題，對投資人造成損害。

除了二手車商的道德風(fēng)險(xiǎn)以外，還存在運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)，包括車輛損壞、車輛丟失、車輛存在法律糾紛等，此外還可能存在違約風(fēng)險(xiǎn)，如車輛成功售出后不能及時(shí)回款，甚至發(fā)生車商跑路的情況。

4.4 平臺風(fēng)險(xiǎn)

在二手車眾籌過程中，與投資人聯(lián)系最直接的就是眾籌平臺。

平臺風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：（1）二手車眾籌企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)。二手車眾籌運(yùn)營企業(yè)具有不同的背景，有的是P2P平臺轉(zhuǎn)型，其中包括部分P2P運(yùn)營不良的平臺；有的是車商直接做眾籌平臺；有的是原有企業(yè)出現(xiàn)問題，希望通過短平快的方式，拆東墻補(bǔ)西墻；有的是企業(yè)關(guān)聯(lián)企業(yè)有債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等等。（2）二手車眾籌企業(yè)的違法違規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。眾籌平臺中存在自設(shè)資金池、自融、發(fā)布虛假標(biāo)的、一標(biāo)多平臺發(fā)布、承諾保本保息等現(xiàn)象。違背現(xiàn)行法律和監(jiān)管政策，不誠信行為及過度承諾，都可能給平臺帶來風(fēng)險(xiǎn)，特別是自設(shè)資金池，是其中最大的風(fēng)險(xiǎn)。一些平臺聲稱自己與第三方支付合作，但現(xiàn)在第三方支付也受到監(jiān)管部門的整治，并非所有第三方支付都能保證投資人的資金安全。因此，行業(yè)需要更為可靠的支付體系及管理辦法，以保證投資人本金的安全。（3）二手車眾籌平臺的能力風(fēng)險(xiǎn)。二手車眾籌是“互聯(lián)網(wǎng)+金融+汽車”的產(chǎn)物，因此平臺需要有較強(qiáng)的技術(shù)團(tuán)隊(duì)，以保證網(wǎng)站的安全運(yùn)營；平臺管理團(tuán)隊(duì)需要有一定的金融及二手車行業(yè)背景，若對行業(yè)情況了解不足，缺乏行業(yè)資源，對于二手車眾籌這樣一個(gè)深度依賴線下的行業(yè)，這些平臺將面臨一定的風(fēng)險(xiǎn)。

4.5 風(fēng)險(xiǎn)甄別

根據(jù)出現(xiàn)問題平臺的主要特征，總結(jié)出發(fā)布虛假標(biāo)、持續(xù)發(fā)布短期標(biāo)、平臺失聯(lián)等8條重要的預(yù)警信息以及甄別辦法，詳見表2。

表2  二手車眾籌風(fēng)險(xiǎn)甄別

5. 問題平臺及征信數(shù)據(jù)

5.1 問題平臺

多家二手車眾籌平臺已經(jīng)出現(xiàn)了各種問題，并被媒體報(bào)道，表3統(tǒng)計(jì)了被媒體曝光的平臺名單，其中43家平臺官網(wǎng)能正常打開，7家網(wǎng)站鏈接已失效。

表3  問題平臺曝光統(tǒng)計(jì)

5.2  征信數(shù)據(jù)

面對二手車眾籌頻頻出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)事件，為了給投資人展現(xiàn)更全面的信息，外灘征信提供了以上50家問題平臺的征信數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)涉及眾籌企業(yè)是否存在稅負(fù)、是否以企業(yè)本身進(jìn)行ICP備案、是否存在涉訴、個(gè)人股東數(shù)等多維度信息，從而從征信的角度找出問題平臺的特征。

表4 50家平臺征信數(shù)據(jù)（圖片網(wǎng)絡(luò)中可查詢）